贴现率的变化对企业的股东回报率有重要影响。贴现率是衡量投资风险和回报的重要指标，是决定企业投资价值的关键因素之一。当贴现率上升时，企业未来现金流的现值将减少，这可能导致投资项目的内部收益率下降，从而降低企业的盈利能力和股东回报率。
在贴现率上升的情况下，企业可以考虑以下几种应对策略：
优化资本结构：通过调整债务和股权比例，降低财务杠杆，减少财务风险，从而降低贴现率的影响。
加强成本管理：提高生产效率，降低成本，增加企业盈利能力，以抵消贴现率上升对股东回报率的影响。
多元化投资：分散投资风险，不仅依赖单一项目或行业，降低对贴现率波动的敏感度，提高企业的稳定性和回报率。
提升企业竞争力：加强产品创新、市场营销和品牌建设，提高企业核心竞争力，从而能够更好地应对市场变化和贴现率波动带来的影响。
综上所述，贴现率的变化对企业股东回报率有显著影响，企业应根据市场情况灵活调整策略，降低风险，提高盈利能力，以确保股东回报率的稳定增长。